4月29日，资本邦了解到，北京博科测试系统股份有限公司(以下简称“博科测试”)IPO已获深交所受理，此次发行上市保荐机构中信证券股份有限公司。
博科测试是一家通过采用现代测试与试验技术来提供智能测试综合解决方案的供应商，主营业务为伺服液压测试设备和汽车测试试验设备的研发、设计、制造、销售、系统集成等综合服务。
其主要可分为两大类：(1)公司主要为高等院校、科研院所、整车制造厂商、车辆研究所设计伺服液压测试系统解决方案，并提供方案所需的伺服液压测试设备及相关技术服务，以满足客户对不同工况下振动模拟试验或结构加载试验的测试需求;(2)公司主要为整车制造厂商、零部件配套厂商、车辆研究所设计并提供汽车测试试验系统解决方案，包含方案所需的汽车测试试验设备及相关技术服务，以满足客户对整车及零部件的检测及试验测试需求。公司产品和服务覆盖研发和生产两大领域，广泛应用于土木建筑、轨道交通、航空航天、核电、通信、船舶、汽车等行业。
2019年至2021年，博科测试实现营业收入分别为3.34亿元、3.71亿元、4.05亿元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为6333.11万元、7363.25万元、8223.11万元。
博科测试本次拟募集不超过1,472.4306万股，募集资金为7.5亿元，扣除发行费用后的净额将用于高端检测设备生产项目，北京总部生产基地升级项目以及补充流动资金。
截至本招股说明书签署日，公司的实际控制人为李景列、张延伸、仝占民、仝雷。持有发行人股份超过5%的股东共6名，分别为仝占民直接持有博科测试25.54%的股份、李景列直接持有博科测试21.59%的股份、张延伸直接持有博科测试20.25%的股份、博科景盛直接持有博科测试12.68%的股份、仝雷直接持有博科测试5.15%的股份、郭明谦直接持有博科测试5.14%的股份。
此次选择登陆创业板，博科测试自身还存在以下几点风险：
(一)汽车行业波动风险
上世纪九十年代以来中国汽车工业经历了多年的高速增长，至2010年汽车销量同比增速达到32%。2010年到2020年汽车销量处于增速回落的过程。2021年，中国汽车销量2,627.5万辆，同比增长3.8%，结束了自2018年以来连续三年的下滑态势。报告期内，公司汽车测试试验系统解决方案收入金额分别为11,861.18万元、22,214.81万元和17,734.82万元，占报告期各期营业收入比例分别为35.55%、59.95%和43.74%，为公司营业收入主要来源之一。
发行人下游主要客户群之一为整车制造厂商，受下游汽车行业产销量下滑影响，如未来汽车产业出现大规模的不景气及停产减产情况，汽车生产企业将减少或延缓对新生产能力的建设投入,进而影响公司来自汽车测试试验领域的销售收入，可能会对公司经营造成不利影响。
(二)毛利率下降的风险
报告期内各期，公司主营业务毛利率分别为50.26%、48.07%及46.71%，总体维持在较高水平，但呈现小幅下降趋势。公司毛利率水平受市场需求及竞争情况、上游原材料的价格变动、下游客户的价格压力、公司核心技术优势和持续创新能力及人力资源成本等多种因素的影响。如果公司不能持续保持相关产品优势、确保核心产品的市场地位、成功开拓新的客户、提升内部成本管控水平，公司毛利率水平可能会进一步下滑，进而导致公司经营业绩无法维持持续增长趋势，甚至出现业绩下滑的风险。
(三)境外经营风险
公司国外项目分布在英国、美国、德国、法国、意大利、比利时、西班牙、奥地利、荷兰、日本、巴基斯坦等多个国家，报告期内各期公司国外营业收入分别为7,313.63万元、1,430.93万元及1,680.61万元，占比分别为21.92%、3.86%及4.14%。
各个国家或地区的政治局势、市场情况和经济环境等多种因素会对当地的业务经营产生影响，若公司国外经营所在地法律和经济环境产生重大不利变化，可能导致国外项目执行受到影响，或公司无法从英国子公司进口设备，也会对公司国内项目执行带来不利影响。
(四)存货管理风险
报告期各期末，公司在客户现场的存货余额分别为21,557.77万元、19,149.58万元和15,862.86万元，在客户现场的存货占存货余额比重较高，分别为65.02%、67.24%和60.16%。在客户现场安装、调试阶段的存货金额较大与公司生产模式有关。公司根据客户需求组织生产装配，直接发往客户现场进行安装、调试，经过试运行后进行验收，周期相对较长。因而报告期各期末，公司在客户现场的存货金额较大。
公司在客户现场划分独立区域存放存货，现场工程师会定期或不定期前往客户现场清点，检查设备状况。如果由于保管不当或者其他原因(如不可抗力等)造成设备的毁损、灭失，将对公司经营造成不利影响。
